О деньгах, золоте и центральных банках

Нужно больше золота!

– Warcraft 3: Reign of Chaos

О золоте говорить, к сожалению, довольно сложно – слишком много того, что уже можно назвать мифами, накручено вокруг 79-го элемента таблицы Менделеева. Вместе с тем, не иметь в виду "золотой фактор" при комментировании тех или иных экономических событий тоже неразумно, поскольку он был и остаётся весьма значимым при принятии решений, особенно политических, на самом верху управленческой пирамиды – и не только в России, но и за рубежом. В любом случае, поговорить об этом стоит, тем более что и повод подоспел – но о нем позже.

Итак, о золоте.

Для начала стоит эксплицитно разделить два явления – такую сущность, как золото (тот самый 79-й элемент) и такое понятие, как деньги. Опять же, наше сознание привычно ставит здесь, пусть и с некоторыми оговорками, знак равенства – и многовековая практика использования золота в качестве денег даёт дополнительные основания этому ощущению. Данного момента мы коснемся чуть ниже, пока же отметим это фундаментальное различение.

Стоит сказать пару слов и о деньгах. Сейчас функционал этой сущности, в общем-то, самоочевиден – на вопрос об этом есть традиционные ответы об абсолютном эквиваленте обмена и о средстве соизмерения самого широкого спектра товаров и услуг. Можно также поговорить о деньгах, рассматривая их как абсолютно ликвидный товар – т.е. товар, в обмен на который всегда можно получить что-либо ценное. Это всё понятно и привычно, но куда более интересным представляется вопрос генезиса денег как сущности.

Дело в том, что чёткого и однозначного ответа на этот вопрос попросту нет, и, очевидно, рассказы о том, что в иные времена в иных местах в качестве денег использовались камни, ракушки и тому подобные предметы, таковым ответом не являются. Конечно же, есть древнейшая (на нынешний момент) монета – треть статира (денежная единица), что была отчеканена из электрума (природный сплав золота и серебра) в древней Лидии (государство на территории нынешней Турции) ориентировочно в VI-VIII веках до н.э. Увы, её наличие у археологов и историков не позволяет прояснить фактический процесс внедрения денег в жизнь людей. Особо отметим, что государства существовали и до Лидии, и от них монет не осталось – но это не означает, что жители их деньгами не пользовались.

Здесь на помощь приходит человеческое умение моделировать и строить гипотезы. Мы в НИЦ "Неокономика" считаем, что самые первые деньги являли собой своего рода складские записки, которые выдавались государством (стационарным бандитом) и свидетельствовали о праве получить на некотором казенном складе (с военной добычей и данью) строго определенное товарное довольствие. Следующий шаг гипотезы: получивший "монету" идет не на склад (может быть, до него далеко, а времени мало), а предлагает её кому-либо другому в обмен на нечто – чтобы этот другой мог получить на складе то самое фиксированное количество того или иного товара. Таких деятелей много, "монеты" идут в народ, народ периодически наведывается на склад за обеспечением; предположим, что оно есть, если на этом этапе его вдруг нет – вся система моментально рушится, до следующего стационарного бандита. Этим людям между собой есть о чём поговорить, желательно за кружечкой чего-нибудь вкусного, возле склада формируется рынок (именно как место обмена)…в общем, довольно оперативно изначально вполне утилитарные расписки превращаются в те самые деньги, обладающие вышеперечисленными функциями.

Вопрос, почему золото стало основным сырьём для такой "складской расписки" также следует рассматривать шире – "почему металлы". Действительно, здесь можно вспомнить те же древнегреческие медные монеты (с химической точки зрения они делались из сплава меди и олова, т.е. были бронзовыми). Думается, ответ здесь лежит в плоскости "по совокупности параметров": компактность, делимость, относительная редкость (что даёт монете ещё и имманентную ценность – как диковинке), долговечность. Немаловажную роль здесь сыграла и возможность обрабатывать металлы, подвергать их чеканке, отображать на них героический профиль очередного властителя. Вероятно, редкость золота повлияла на его использование в качестве материала для культовых предметов – что на следующем шаге развития человеческой цивилизации отразилось уже на деньгах.

В общем, металлы оказались удобными для этих целей, кроме того, ни золото, ни серебро не годились в военное дело – и в итоге на без малого тридцать веков золотые и серебряные монетки стали важнейшей частью товарно-денежного обмена в масштабе всей Ойкумены. С определенными издержками, понятное дело, в основном фискального толка – государства предпочитали получать налоги в своей монете, что, в свою очередь, привело к появлению института менял.

На этом моменте следует слегка остановиться и дать два важных суждения.

Во-первых, если поначалу наличие склада (того самого товарного обеспечения) является определяющим фактором, без которого всё это никак не будет работать, то в дальнейшем, с развитием рынка, потребность в нём сходит в ноль. Действительно, где нынче лидийские склады, да и сама Лидия, всё это покрыто песками истории – но даже сейчас человек, имея на руках ту самую лидийскую монету в треть статира, может поменять её на нечто весьма ценное для себя.

Во-вторых, есть представление, что деньги в экономике не особо-то и важны, что принципиальное значение имеет именно что обмен товаров и услуг, а деньги так – вуаль над этими потоками. Это неверно; в реальности наличие в системе денег на порядки ускоряет и оптимизирует этот обмен, фактически, это наличие (и достаточность!) и обуславливают само развитие экономической системы, которая в противном случае редуцируется вплоть до довольно унылого бартера с бедным набором товаров и услуг.

Собственно, здесь достаточно вспомнить золотой апофеоз – последнюю четверть XIX века, времена т.н. Великой ценовой депрессии. Это было довольно странное время – потому что, с одной стороны, это был период замечательного прогресса науки и техники, а с другой – время регулярных экономических кризисов, сменявшихся депрессиями и иногда – анемичным ростом. Причина этому была проста – нехватка денег, точнее, физическая нехватка именно что золота, являвшегося тогда деньгами, той самой мерой стоимости. Грубо говоря, рост числа золотых (а иных не было – золотой стандарт,  бумажные деньги того периода, те же американские гринбэки и российские ассигнации массово рассматривались как порождение "реальных денег", т.е. золота) монеток в общемировой экономической системе не успевал за ростом самой этой системы, фактически, имела место перманентная дефляция, со всеми вытекающими последствиями. В битве между валом инноваций, обеспечивающих рост производительности труда и сокращение издержек всех видов, и нехваткой золота для денежного обеспечения победило именно что золото.

Внимательный читатель заметит, что в рассуждениях уже появилась, выражаясь математически, производная. Если поначалу речь шла о гипотетическом складе с товарами как государственном обеспечении денежного обращения, то теперь, в новых (на тот момент) реалиях золотого стандарта – уже золото является обеспечением экспериментальных пока бумажных денег. Да, им потребовалось на это два с половиной века – от первой попытки Джона Ло устроить экономический бум во Франции начала XVIII века (бум получился, т.е. экономика страны действительно находилась в золотых тисках, но закончилось это, в силу нехватки знаний, пирамидой и её крахом) и до "введения в эксплуатацию" Ямайской валютной системы в 1976 году. В результате была создана нынешняя картина – с плавающими курсами валют и, главное, с полной отвязкой основной мировой валюты – доллара США – от золота. Золотой стандарт был окончательно упразднен, золото же приобрело функции совершенно обычного товара, торгующегося на биржах и имеющего определенное использование в народном хозяйстве – в первую очередь в технике и в ювелирном деле. Деньги же стали эмитироваться мировыми ЦБ quantum satis, это породило свои проблемы, но на них мы сейчас заострять внимание не будем.

Так оно выглядит в теории. В реальности же мы видим новости о том, что мировые запасы золота у центробанков выросли в I квартале текущего года на 145 тонн – что на две трети выше уровней, имевших место год назад. При этом ЦБ РФ оказался первым в этой гонке, темпы накопления им золотых запасов оказались максимальными. Подвалы от золота уже трещат, запасы в золоте близки к уровню 20% от общего показателя – и выглядит это, в свете вышесказанного, несколько странновато.

Вообще говоря, накапливать золото как резерв и обеспечение – чисто с экономической точки зрения есть нонсенс. Если брать за аналогию российскую деноминацию 1996 года – то получится, что ЦБ, осуществив её (т.е. выдав людям новые деньги сообразно сданным старым), спрятал бы их в подвале и всем бы рассказывал, что они являются обеспечением новых денег. Что забавно, это действительно было бы так – помним про чёткую сообразность обмена – но здравый смысл говорит о глупости всей этой затеи. Собственно, так и здесь – хранение золота стоит дорого, его невозможно инвестировать и получать доход, товар этот неликвиден, быстро продать его не получится – цена рухнет, да и сама цена, внезапно, измеряется тоже в долларах.

Но всё меняется, если подключить политику. Тут же встаёт в полный рост и противостояние с бездуховным Западом и выход из его активов, и мифологемы о распаде мира на валютные зоны и торговля между ними через золото, и сказочные истории про оплату золотом ленд-лиза из США; проецирование их на нынешний период может нарисовать в уме картину китайских караванов, за мелкий прайс под покровом ночи доставляющих в Москву всё необходимое для продолжения того самого противостояния. Аналогичная картина, кстати говоря, и у прочих ЦБ – Ирану более некуда деваться, а Китай не хочет лишний раз наращивать свою зависимость от США; кстати говоря, вопрос китайских вложений в американские бумаги наверняка является аргументом в продолжающихся торговых переговорах США и КНР.

А морали у этой истории нет. Есть вековые традиции, есть мифы – и есть политика. И, на мой взгляд, ничего иного за этой темой не стоит, а в итоге – низкокачественные активы на балансах. Впрочем, хорошо, что это хотя бы золото, а не содержимое того самого изначального эталонного склада.

Опубликовано 05.05.19 на портале Бизнес-Онлайн, Казань.