Бюджет, выборы и неопределенность

…И раздавали просяные пироги, круглые, как небо,
и рисовые пироги, квадратные, как земля.

– "Колдуны и министры"

На минувшей неделе практически незаметно Госдумой был принят в третьем финальном чтении законопроект о федеральном бюджете 2024 года, с прицелом на 2025 и 2026 года. Незаметность эта была обусловлена тем, что основной шум вокруг бюджета и его, к примеру, повышения трат на национальную оборону более чем на 60%, прошел уже после первого чтения. Так или иначе, изменения за второе и третье чтения были внесены, и в любом случае бюджет представляет собой фундаментальный документ, вокруг которого и будет выстраиваться экономическая жизнь страны. И это особенно верно в сложившейся ситуации.

Сразу отметим, что на второй и третий года ближайшей трехлетки обращать внимания смысла нет: параметры будут еще меняться. Та же "национальная оборона" распухла более чем вдвое относительно прогноза годовой давности, а впереди еще год. Опять же ответственности никакой ни у кого нет – так что это дело, в целом, является бессмысленным. Осмысленность его была обусловлена, скорее всего, попыткой поиграть на ностальгических чувствах тоскующих по СССР и его пятилетним планам, сформировать некий образ "дальновидности" – мол, вот, смотрите, мы на три года бюджет планируем. С образами, однако, по нынешнему времени и так всё очень хорошо, и бюджет на следующие годы, тем более что нерабочий, не является нужным. Но – задача есть задача, протокол есть протокол, примерный бюджет готовится и предъявляется, после чего уходит на дальнюю полку, чтобы через год быть извлеченным и переработанным под актуальную ситуацию.

Стоит также коснуться текущей ситуации, с исполнением бюджета на 2023 год. Сразу здесь можно сказать одну важную вещь – России в этом году очень сильно повезло. Бюджет предполагался с дефицитом, и динамика начала года была такова, что были риски существенно выйти за пределы этого дефицита. Обошлось: мировая экономика не свалилась в рецессию (потому как ключевая, американская, оказалась крепче, чем выглядела год назад), и в итоге не произошло значимого падения спроса и цен на энергоносители, ключевую статью российского экспорта. Кроме того, сыграли свою роль и, скажем так, особые меры по поддержке экспорта нефти: различные схемы, хоть и подъели маржу, позволили сохранить основную часть доходов.

Нельзя забывать и о "животворящей девальвации": снижение курса рубля к доллару на 1 рубль дает прибавку примерно 120-130 млрд. рублей к доходной части бюджета, так что более 15 рублей разницы прогнозной и реальной стоимости рубля дали дополнительных доходов более чем на 2 трлн. рублей. Саму девальвацию при этом удалось административными мерами удержать в рамках, не дав рублю ослабнуть выше 100 за доллар США. В итоге даже падение выручки "Газпрома" более чем на треть было таким вот образом скомпенсировано – правда, с побочными эффектами инфляционного толка, но нельзя сказать, что они являются чрезмерными.

В общем, пока обошлось. И продолжает обходиться: государство продолжает щедро вваливать деньги в те виды деятельности, что актуальны для него на настоящий момент. Это закономерно порождает искажения в экономической ткани страны, и они относятся не только к рынку труда, что рассматривалось ранее, но и к доходам людей, и особенно это касается тех, кто занят в этих "избранных" отраслях. Но рост денежных запасов порождает рост желания их тратить, растет спрос на импорт, а через это – на валюту, что хорошо для бюджета – но допускать чрезмерного укрепления либо чрезмерного ослабления рубля государству невыгодно.

Собственно говоря, ровно из этого соображения и проистекает нынешняя политика "стерилизации" накоплений людей. Часть этих денег паркуется в депозитах, которые, что удивительно, имеют сейчас положительную реальную доходность. Часть идет в облигации – государственные и корпоративные. Еще часть упаковывается в квадратные метры, в рамках льготной ипотеки или без нее. В общем, всё, что угодно – лишь бы не твердая валюта и импорт, за исключением, разве что, китайских автомобилей, продаваемых в РФ примерно вдвое дороже своей стоимости в КНР.

К чему речь? К тому, что такая политика, которую можно аккуратно назвать "военным кейнсианством", будет продолжаться и в 2024 году – и принятый бюджет тому свидетельством. Так, именно "национальная оборона" станет крупнейшей статьей расходов в 2024 году, на нее уйдет 29,4% от всех трат, и рост к этому году составит 68%. Вырастут и расходы на социальную политику (+19,1%), но сократятся на национальную экономику (-5%); помним, что траты здесь приводятся в номинальном выражении, без учета инфляции за год. Чуть подрастет здравоохранение (ниже инфляции), на уровне инфляции подрастут образование и нацбезопасность вкупе с правоохранением. В самый заметный спад (-6,6%) уйдут "общегосударственные вопросы".

С другой стороны, правительство, живя с дефицитным бюджетом (3,3 трлн. в прошлом году, 3 трлн. в этом году и прогнозные 1,6 трлн. в будущем году) не только проедает ликвидную часть ФНБ, но и накапливает долги – и расходы на обслуживание их вырастут в 2024 году в полтора раза (!) относительно текущего года. Суммарно, кстати, затраты на обслуживание госдолга составят 6,26%, в США они, для сравнения, около 10% – и значения эти, как видно, недалеки друг от друга. Отдельно можно отметить и госпрограмму по восстановлению и развитию "новых регионов": за три года на нее будет потрачено почти 900 млрд. рублей.

Финансироваться всё это счастье будет из расчета 90,1 рублей за доллар, а не 70,1, как считалось на этот год в прошлой трехлетке. Значение это выглядит адекватным, по крайней мере, на довыборный период. Стоимость барреля при этом будет увеличена с $63,4 до $71,3 за единицу. Другими словами, не ожидается вызванного возможной рецессией (а со стола ее никто не убирал) снижения цен на нефть, скорее, ее рост – и возможность спокойно торговать ей по цене выше установленного потолка в $60 за баррель. Добыча нефти при этом предполагается практически неизменной – около 530 млн. тонн, при росте добычи газа, что выглядит сомнительным.

В общем, всё понятно. Бюджет сформирован такой, какой и должен быть, исходя из существующих реалий. Более того, даже и предпосылки его выглядят вполне адекватными – опять же, на период I квартала следующего года. Государство активно тратит деньги, госзадание выполняется, даже ВВП как общий иитегральный показатель – и тот растет. Но уже сейчас уместно задаться вопросом – а дальше-то что?

Российская экономика и так не находилась в приемлемой форме. Реальные доходы граждан до сих пор почти на 7% ниже тех уровней, что были в 2013 году, а средняя зарплата, выраженная в долларах США, снизилась на 14-18% (курс гуляет, да) – и это без учета 30%-й долларовой инфляции за эти годы. Фактически, Россия уже получила своё "потерянное десятилетие", и российская экономика живет на допинге "мобилизационного режима", за счет девальвации, трат запасов и роста долгов. Увы, завершение его и заход в сторону нормализации будет означать, что в гости на огонек заглянет матушка депрессия, из которой тоже придется как-то выкарабкиваться.

Конечно, до этого еще дожить надо, но я бы не сказал, что это прям уж совсем за горизонтом. Шестилетки нынче бегут быстро.

Опубликовано 19.11.23 на портале Бизнес-Онлайн, Казань.